Basti solo pensare che, come da noi già detto, Nel primo trimestre 2009 sono stati emessi bond societari per un valore di più di 300 miliardi di dollari, contro 125 miliardi del 2008. Sono state molte le società importanti ad emettere bond: FIAT, ENEL, ENI, solo per citarne alcune… e le loro emissioni hanno avuto un buon successo.  presso gli investitori, tanto da vedere i titoli esaurirsi in pochissimi giorni.

Dopo il crack dei titoli di stato spagnoli e portoghesi però, la situazione bond si stà trasformando in un vero e proprio boomerang… in particolare quelli emessi da società dal basso merito di credito. Ora gli investitori, per tenere in portafoglio le obbligazioni di queste società chiedono rendimenti molto più alti, rischiando di diventare insostenibile per le società stesse.

Molto stranamente FIAT non è considerata ancora una società del genere ma gli esperti consigliano, senza far troppo baccano, di liquidare le obbligazioni e sostituirle con altro… perchè il colosso delle auto ha i piedi di argilla, nonostante il can can mediatico legato alle nuove produzioni di auto messicane.

Ma il tentativo di monetizzazione non si ferma ovviamente alle nuove azioni, ma passa anche dai bond societari, un mercato in costante crescita…  e che presto finiràtra le proposte di investimento di banche e consulenti finanziari.

Nel primo trimestre 2009 sono stati emessi bond societari per un valore di  più di 300 miliardi di dollari, contro 125 miliardi del 2008.I bond societari però sembrano piacere molto  sia alle aziende che ne stanno emettendo a raffica, che agli investitori di tutto il mondo i quali si procurano a mani basse i bond delle aziende apparentemente più solide. Questo vale sia per i grandi investitori che per i piccoli, ai quali i big di piazza affari si rivolgono attraverso i cosidetti “bond retail”.

La prima a scendere in pista sarà ENI  che, il 15 giugno, piazzerà sul mercato la sua prima emissione di obbligazioni retail da 1,5 miliardi. Il prestito si dividerà in due trance a tasso fisso e variabile della durata di 5/7 anni con una cedola intorno al 4,2% un bond esclusivamente per il pubblico di borsa è quello che ha in cantiere Telecom Italia, che tornerebbe a battere cassa presso i piccoli risparmiatori per la seconda volta (la prima è stata nel 2001). Ovviamente ENI e Telecom non saranno i soli.

Una volta completato l’aumento di capitale a 8 miliardi (avviato lunedì scorso) anche ENEL punterà sul mercato dei Bond Retail l’anno prossimo.

Il consiglio, prima di investire in bond, è sempre quello di informarsi presso un esperto imparziale. I soldi che spendiamo per una consulenza o una provvigione, saranno sicuramente meno di quelli che potremo perdere con una operazione mal gestita. In secondo luogo occorre informarsi sulla salute dell’azienda della quale vogliamo comperare i bond, senza prendere in considerazione il rating, spesso inaffidabile.

Questo è un momento magico per i bond societari… Gli investitori non comprano più le azioni perchè il mercato è giudicato ancora in affidabile, ma investono con piacere in obbligazioni emesse da ditte solide ed importanti. Il problema di soffocare il mercato di obbligazioni che si paventava nel 2008, sembra sia cosa lontana…

Questo cosa significa? Significa che le banche stanno comperando titoli di stato ed obbligazioni stampando denaro dal nulla.

Il proposito è quello di soccorrere lo stato ed immettere  nuova liquidità sul mercato. 

Il rischio è ovviamente quello di un’inflazione spaventosa… se non si riusciranno a recuperare i soldi immessi. Un rischio che, sino ad inizio mese, non aveva ancora coinvolto la Banca Centrale Europea.

In seguito alle pressioni internazionali però, anche la Bce ha dato il via libera all’acquisto (sino a 60 miliardi di euro) di covered bond (obbligazioni a basso rischio) fortunatamente questa operazione (che, ricordiamo, è piuttosto rischiosa) è stata criticata dal cancelliere tedesco, che dimostra di seguire molto attentamente la scena internazionale ed europea. Nessun commento a riguardo invece dal premier italiano, evidentemente impegnato in altre questioni.