Ma il tentativo di monetizzazione non si ferma ovviamente alle nuove azioni, ma passa anche dai bond societari, un mercato in costante crescita…  e che presto finiràtra le proposte di investimento di banche e consulenti finanziari.

Nel primo trimestre 2009 sono stati emessi bond societari per un valore di  più di 300 miliardi di dollari, contro 125 miliardi del 2008.I bond societari però sembrano piacere molto  sia alle aziende che ne stanno emettendo a raffica, che agli investitori di tutto il mondo i quali si procurano a mani basse i bond delle aziende apparentemente più solide. Questo vale sia per i grandi investitori che per i piccoli, ai quali i big di piazza affari si rivolgono attraverso i cosidetti “bond retail”.

La prima a scendere in pista sarà ENI  che, il 15 giugno, piazzerà sul mercato la sua prima emissione di obbligazioni retail da 1,5 miliardi. Il prestito si dividerà in due trance a tasso fisso e variabile della durata di 5/7 anni con una cedola intorno al 4,2% un bond esclusivamente per il pubblico di borsa è quello che ha in cantiere Telecom Italia, che tornerebbe a battere cassa presso i piccoli risparmiatori per la seconda volta (la prima è stata nel 2001). Ovviamente ENI e Telecom non saranno i soli.

Una volta completato l’aumento di capitale a 8 miliardi (avviato lunedì scorso) anche ENEL punterà sul mercato dei Bond Retail l’anno prossimo.

Il consiglio, prima di investire in bond, è sempre quello di informarsi presso un esperto imparziale. I soldi che spendiamo per una consulenza o una provvigione, saranno sicuramente meno di quelli che potremo perdere con una operazione mal gestita. In secondo luogo occorre informarsi sulla salute dell’azienda della quale vogliamo comperare i bond, senza prendere in considerazione il rating, spesso inaffidabile.

Questo è un momento magico per i bond societari… Gli investitori non comprano più le azioni perchè il mercato è giudicato ancora in affidabile, ma investono con piacere in obbligazioni emesse da ditte solide ed importanti. Il problema di soffocare il mercato di obbligazioni che si paventava nel 2008, sembra sia cosa lontana…

Per farlo di bussa alla porta dei risparmiatori (o delle banche) e si chiede loro un investimento con la promessa, che verrà quasi sempre mantenuta, di restituire il denaro con gli interessi.  Dopo le numerosissime obbligazioni societarie, che sono state comprate in tutto il mondo per un valore di 727 miliardi di dollari, è arrivato il momento delle cosidette ricapitalizzazioni attraverso l’emissione di nuove azioni sul mercato.

Unicredit a febbraio ha aumentato le proprie azioni pari ad un capitale di 3 miliardi di euro mentre qualche giorno fa J.P. Morgan è arrivato addirittura a quota 5 miliardi di dollari. Ovviamente non sono gli unici grandi gruppi che hanno aumentato il proprio capitale in questo modo: Morgan Stanley 2,2miliardi e Danone che ha annunciato una ricapitalizzazione nell’ordine dei 3 miliardi, sono solo altri nomi importanti che in questo periodo stanno cercando di ricapitalizzare.

Tra le italiane spicca la Enel, che ha contattato i propri consumatori per cercare di ridurre il debito accumulato con una enorme ricapitalizzazione da 8 miliardi di euro per mezzo di nuove azioni ordinarie, da offrire in option agli azionisti Enel in proporzione alle azioni Enel possedute.  I risparmiatori potenzialmente coinvolti sono 1.800.000 e questi avranno tempo sino al 19 giugno per esercitare i diritti di opzione che potranno essere negoziati sino al 12 giugno.

Enel ha fissato un prezzo unitario di sottoscrizione pari a 2,48 euro  ed un rapporto di ri-assegnazione pari a 13 nuove azioni ogni 25 possedute. Ieri Enel è crollata in borsa ed ora le sue azioni sono a 3,6 euro.

Dopo i bond societari abbiamo quindi le ricapitalizzazioni, ma non è ancora finita. Il 15 giugno è atteso il primo bond retail da 1,5 miliardi targato ENI e a settembre forse arriverà quello Telecom…

Nella maggior parte dei casi questa nuova “linfa vitale” non andrà in investimenti, ma servirà soltanto per rifinanziare parte degli enormi debiti che queste società stanno accumulando. Il consiglio per gli investitori è quello di non acquistare azioni a mani basse e cuor leggero, ma informarsi bene sui piani industriali delle società e sui loro obiettivi per ridurre davvero le fonti di debito e le sezioni societarie improduttive. Altrimenti è un po’ come continuare a togliere acqua da una barca che sta affondando a causa di un’enorme falla.