Fiat, a causa di questa notizia, ieri in borsa è stata come paralizzata ed a poco è valsa la pubblicità martellante che passa sulle reti televisive e che invita a comperare auto italiane.

Proprio ora che il progetto “Fabbrica Italia” stava per avviarsi ecco arrivare la mazzata dalla controllata americana del gruppo torinese.

A guardare bene le pubblicità televisive, una ogni 5 è di un automobile e sono tutte differenti tra loro. Il mercato quindi si dimostra piuttosto saturo, indipendentemente da quello che si vuole far credere.

L’italia, nel bene o nel male è uno dei paesi con più automobili (e telefoni cellulari) per famiglia e  l’esubero del mercato è più che evidente…  eppure, nonostante questo, la richiesta per i bond Fiat 2012 al 9,25% è stata massiccia e sopra ogni aspettativa, non rendendosi conto che l’alto rendimento comporta anche un alto rischio di fallimento.

La crisi economica in questo periodo sembra calare leggermente ma, alcuni comparti (come quello dell’automobile), non riescono ancora a prendere una boccata di ossigeno.

Apprezzabile sì, ma non apprezzata. Infatti, nonostante il buon rendimento, il titolo in borsa è andato scendendo sempre più…

Il motivo di questa freddezza da parte degli analisti e degli investitori nel raccogliere i dati positivi di Geox ha diverse spiegazioni, non tutte fondate a dire il vero.

Ci sono i costi sempre più elevati (si è ridotto infatti il margine operativo lordo)  e ci sono i multipli troppo alti rispetto ad altri competitor.

In poche parole, secondo gli esperti, il titolo non ha più margini di crescita visto i costi sempre più elevati, necessari per rimanere a queste dimensioni.

Anche oggi 1 giugno il titolo è in discesa, anche se si può notare un timido rialzo generale. Certo è che il titolo, nell’arco di un anno, ha perso oltre il 50%, una penalizzazione decisamente elevata, visti anche i risultati positivi dell’azienda ed i rumors di nuove aquisizioni da parte del gruppo. Il nostro sospetto è che qualcuno stia cercando di fare abbassare le azioni per poi acquistarne a piene mani.

L’azienda Geox è viva e vitale, troviamo quindi assurdo un trend del genere. Consigliamo a chi ha azioni di tenere duro e non mollare, entro l’anno dovrebbero tornare a €8.

Il primo trimestre 2009 per il gruppo è andato piuttosto male rispetto al 2008. L’utile è infatti -21,4%, arrivando comunque a raggiungere 1,56 miliardi di euro. Anche il grafico di borsa del gruppo, nell’arco di un anno, non è particolarmente positivo, anche se si può apprezzare una risalita nell’ultimo periodo…

La tendenza è quindi verso l’alto, perlomeno nel breve periodo, mentre nel medio periodo è ancora ribassista.

Buona l’iniziativa del gruppo, che ha creato una campagna pubblicitaria istituzionale, in onda sui maggiori canali televisivi, che parla della banca, dei suoi numeri e dei suoi clienti… mostrando anche le possibili soluzioni della banca ai problemi di tutti i giorni. Il video dello spot è qui sotto:

Per ora non abbiamo ulteriori novità da parte del gruppo come nuovi conti correnti o nuove forme di mutuo o prestito.

Recentemente, con la pubblicazione dei resoconti dei primo trimestre 2009, il gruppo ha portato all’attenzione degli azionisti una flessione del 5,5% rispetto ai  primi tre mesi dello scorso anno. Il margine operativo Lordo è calato ed è salito l’indebitamento della società pari a 400milioni di euro.

In borsa il titolo, nell’arco di un anno, risulta in calo, anche se negli ultimi giorni abbiamo avuto risposte positive a seguito della pianificazione strategica del gruppo per i prossimi mesi.

Il portavoce del gruppo, da noi contattato, ci ha segnalato due importanti operazioni di ristrutturazione e di risanamento del gruppo. La prima è senza dubbio la partnership con Mediobanca, che si occuperà di dilazionare il debito ed appoggiare il piano finanziario e di recupero del gruppo; la seconda è una decisa ristrutturazione interna, volta ad eliminare dal gruppo i rami non produttivi (come ad esempio il ramo gioielleria) e concentrarsi sulle sezioni del gruppo che invece hanno un buon utile (ad esempio antichi pellettieri).

Il gruppo ci è parso piuttosto grintoso e determinato ad ottenere un completo cambio di tendenza.